1.消费电子:2022年由于外部大环境冲击,全球消费电子市场需求严重萎缩,手机、平板等产品的出货量大幅下滑,原厂、渠道和终端库存高企,消费电子板块的盈利情况大幅低于预期。目前,市场多数机构认为消费电子行业2023下半年有望筑底成功,但实现增长或要等到2024年。
2.半导体:2022年,半导体行业受到了新冠疫情、消费电子市场下滑、芯片缺货、美国出口管制等多重因素的影响,全球和中国的半导体市场规模都出现了下降。但随着疫情的缓解和市场需求的恢复,2023年半导体行业有望实现回暖和增长。
2022年,人工智能应用的爆发,尤其是ChatGPT的火爆推动了算力需求的激增,带动了服务器CPU、GPU、AI芯片、交换芯片、光模块芯片等相关芯片的需求和发展。2023年,随着GPT-5等更高级别的人工智能模型的发布,算力需求将继续增长,相关芯片将成为半导体行业的增长点。
传媒行业的市场格局在发生变化,网络视听、短视频、直播等新兴领域成为增长点,传统媒体如报纸、电视、广播等面临挑战和转型。同时,传媒行业也面临着内容同质化、低俗化、版权纠纷等问题。传媒行业要加快拥抱数字经济、文创产业、智慧城市等新业态,不断拓展媒体服务链、价值链、产业链。值得一提的是,2023年电影市场实现了强劲复苏,票房收入不断攀升。
房地产市场2023年持续低迷,中国政府出台了多项调整优化政策,从成交量和成交价格上看,效果不及预期。供求关系已经发生明显变化,房企陷入困境,销售疲软,投资冷淡。区域分化是未来房地产市场最大的特征。未来大部分开发型房企会消失,头部房企市场占有率将进一步提高。经历行业寒冬后,越来越多的房企开始探索新发展模式,提高现金流安全垫,未来将向“轻重并举”新发展模式转型。
2023年上半年,家电消费在疫情放开后的上半年,并未走出低谷。除了空调销售一枝独秀,呈现两位数增长外,彩电、冰箱和洗衣机表现不尽人意;而厨房电器整体表现平稳。由于中产阶级的居民收入增速及预期信心下滑,家电必选品的消费或将好于可选品的需求。
2023年,受多重因素影响,服装行业经济运行压力显著加大,总体呈现持续放缓的发展态势。
2023年上半年,受市场需求复苏乏力的影响,春季传统旺季订单低于预期,二季度订单不足问题更为突出,行业生产增速持续回落,规模以上企业工业增加值和服装产量均呈现负增长,降幅较2022年继续加深。
2023年以来,市场需求疲弱引发供给端竞争加剧,产品价格整体处于弱势,企业为缓解库存累升、现金流趋紧压力,低价出货现象增多,较高的原材料成本沿产业链向消费端传导受阻,我国服装行业经济运行严重承压。
根据国家统计局数据,1-6月,我国服装行业规模以上(年主营业务收入2000万元及以上)企业13640家,实现营业收入5616.7亿元,同比下降8.1%,降幅比1-5月加深0.58个百分点,但比1-3月收窄1.01个百分点;利润总额244.8亿元,同比下降3.11%,降幅比1-5月收窄5.09个百分点,比1-3月收窄10.43个百分点。
成本上涨,企业盈利难度加大。行业规模以上企业亏损面达30.38%,比上年同期扩大12.44个百分点;营业利润率为4.36%,同比增长5.43%,比1-5月提升0.58个百分点,但低于1-3月0.55个百分点。
在国内经济环境趋好的背景下,预计将助力服装内销市场平稳恢复。
全球最大奢侈品综合集团LVMH2023年第三季度营业收入199.6亿欧元,同比增长9%,这个数字低于此前分析师预期的211.4亿欧元。这是今年内LVMH的营收首次逊于预期。相较于一季度和二季度17%的营收增长,三季度的增速几乎腰斩。作为首家发布三季报的奢侈品服装巨头,LVMH的财报敲响了整个奢侈品服装行业销售放缓的警钟。实际上,奢侈品服装行业的疲态从第二季度的财报中就可窥见。LVMH第二季度在美国收入出现1%的罕见下跌,上半年该集团美国销售额增长放缓至3%,远不及上年同期的24%。
体育服装巨头耐克2023财年全年营收512.17亿美元,同比增长10%;净利润为50.70亿美元,同比下降16%。阿迪达斯公布2023年第三季度初步业绩。公司收入下降6%至59.99亿欧元,去年同期为64.08亿欧元。第三季度营业利润达到4.09亿欧元,同比下降27.5%。阿迪达斯目前预计2023年的营业亏损约为1亿欧元。
国际服装市场,从以上国际服装巨头公司的财报可以看出,无论是时尚奢侈品服装,还是体育运动服装,业绩都有下滑。国内外服装行业都在承受一定的压力。国外加息周期结束后,预计国外市场通胀水平会回落,可能会对消费带来利好,推动服装消费复苏。
根据中国人民银行的《2023年前三季度金融统计数据报告》,9月末,广义货币(M2)余额289.67万亿元,同比增长10.3%,增速分别比上月末和上年同期低0.3个和1.8个百分点;狭义货币(M1)余额67.84万亿元,同比增长2.1%,增速分别比上月末和上年同期低0.1个和4.3个百分点;流通中货币(M0)余额10.93万亿元,同比增长10.7%。前三季度净投放现金4623亿元。
1.银行:银行业是国民经济体系中金融领域的重要行业,其发展状况与经济密切相关。2023年上半年,我国经济总体回升向好,但也面临有效需求不足等挑战,银行业资产质量持续承压。我国不断调整优化金融风险防控政策,有效防范房地产、地方政府隐性债务等重点领域风险,银行业各项风险指标处于合理范围。
国际方面,2023年以来,全球经济呈现弱修复态势,银行业盈利能力承受考验。欧美地区经济下行压力较大,通胀水平仍然处于高位,新兴经济体表现相对良好。硅谷银行、第一共和银行接连破产,瑞银收购瑞信,对全球银行业有一定冲击。主要经济体加息步伐再度放缓,高息差带来盈利提振效应。全球金融监管态势持续收紧,加强银行业危机应对管理。金融科技发展方兴未艾,数字支付服务引领全球支付革命。
2.保险:国内保险行业方面,2023年保险业运行态势平稳,资产规模和保险业务都实现了正增长,人身险方面原保险保费收入增幅较大,扭转了颓势,原先市场的3.5%预定利率终结成为有力的拉动因素。上半年保险偿付能力承压,在已公布偿付报告的公司中,有10.7%的保险公司不达标。
从全球市场来看,近几年保险行业发展势头强劲,据预测2023年全球保费收入将突破7万亿美元关口,增幅约为4.2%。未来应对通货膨胀仍是全球面临的话题,而保险可以抵御通货膨胀带来的影响,随着全球人口增长、大众对身故和健康风险意识的增强及当前保险密度及保险深度较低的新兴市场崛起,未来保险行业应该可以延续增长趋势。
3.证券:2023年证券行业运行平稳,数据显示上半年证券行业的营收和净利润都实现了增长,业务结构中,自营业务超越经纪业务,成券商第一大收入来源,证券行业在代销公募基金产品领域的市占率持续提升。2023年上半年,受市场上涨等因素影响,融资融券业务规模有所提升。资本市场对外开放持续推进,“引进来”与“走出去”齐头并进,“引进来”为证券行业引入发展活力,“走出去”提高国际竞争力及影响力。
2023年1-8月份,电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额4669.1亿元,增长40.4%。
1.电力:今年前三季度,电力产业链业绩增幅表现亮眼,在公布2023年前三季度报告的公司中,大多数业绩正增长。一方面,燃料价格同比下降,发电单位燃料成本同比降低,另一方面电力企业加快绿色转型发展,清洁能源发电装机规模和效益增加。另外,电力企业业绩表现和我国用电量持续攀升息息相关,夏季制冷与冬季供暖是民用电消费的大头,而经济增长也需要电力驱动。
2023年上半年,电力生产保持增长。发电量41680亿千瓦时,同比增长3.8%。分品种看,火电同比增长7.5%,水电下降22.9%,核电增长6.5%,风电增长16.0%,太阳能发电增长7.4%。政策方面,国家出台政策,促进清洁低碳技术革新。新型电力系统转型是实现“双碳”目标的重要途径。
2.燃气:进入21世纪以来,随着我国经济的持续快速增长,城市化、工业化进程的加快,以及环保要求的提高对能源消费结构的影响,我国天然气消费量和产量快速增长,增幅远高于世界平均水平。2023年上半年,天然气生产平稳增长,进口增速较快。上半年,生产天然气1155亿立方米,同比增长5.4%。进口天然气5663万吨,同比增长5.8%。6月份,生产天然气183亿立方米,同比增长5.5%。
“十四五”以来,国内“碳达峰”“碳中和”发展战略持续发力,国家绿色可再生能源体系构建工程不断推进,我国清洁能源市场加速扩容。生物天然气作为绿色、可再生能源,我国相关技术手段已初步成熟,行业将成为国内天然气市场未来主要发展细分领域之一,逐步补足国内天然气行业产能,提升国家天然气供给安全性,行业整体发展潜力巨大。
国际能源署发布的《2023年电力市场报告》预计2023年至2025年全球电力需求增长将加速至年均3%,其中70%以上增长主要来自亚洲地区。可再生能源将主导全球电力供应增长,与核能一起满足绝大部分电力需求增量。燃煤和燃气发电的比例将下降。
美国能源信息署(EIA)预计,2023年美国电力消费量预计同比下降1.26%,2023年美国天然气消费量预计将同比增加1.3%。2023年,天然气在美国电力结构中的占比将由2022年的39%上升至42%,2024年再次下降至40%。
电力设备行业主要包括火电、水电、核电、风电、光伏、储能等细分领域,各领域的市场需求、技术水平、竞争格局等各有特点。在双碳目标的引领下,新能源领域将迎来更大的发展空间和机遇,但也面临着成本降低、消纳保障、技术创新等方面的挑战。
根据能源局数据,2023年1-8月份国内光伏新增装机113.15GW,同比增长154.44%,其中8月新增16GW,同比增长137%。根据海关数据,8月组件出口金额为241.94亿元,同比减少16.7%,环比增长6.8%,环比有所改善;1-8月太阳能电池组件出口金额达到2277.93亿元,同比增长6.5%。风电:1-8月新增风电装机28.92GW,同比增长79%。8月新增装机2.61GW,同比增长116%。
光伏行业业绩向好,增速放缓:根据2022年121家光伏板块上市公司业绩数据,总计营收达1.31万亿元,同比增加了57%,2022年净利润达到1216亿元,同比增长76%。2023上半年,光伏板块上市公司营收合计7463.58亿元,净利润835.99亿元,同比2022年上半年分别增长32%,35%,增速明显放缓。
预计产业结构调整、淘汰落后产能,集中度提升的趋势仍将持续加快,新一轮的产业竞争局面逐步形成。
2023年上半年,中国占据了全球风能发电增长的91%和太阳能发电增长的43%。其次是欧盟和印度,分别贡献了全球太阳能发电增长的12%。50个国家创下太阳能发电新纪录。在2023年上半年,风能和太阳能是唯一两种显著增加其全球电力份额的电源,从去年同期的12.8%增长到14.3%。其中,风能增长了10%,而去年同期增长了16%。太阳能增长了16%,而去年同期增长了26%。
1.煤炭:进入2023年以来,煤炭市场整体供应相对宽松,煤炭价格呈震荡下行走势。煤炭企业扎实推进煤炭增产保供工作,煤炭产能继续释放,煤炭产量同比较快增长,煤炭进口大幅增长,煤炭供应比较充足,市场供需形势持续改善,煤炭市场价格弱势下行。下半年煤炭供需格局优于上半年,动力煤价格震荡走强。
2.石油石化:石油价格波动加剧。受供需失衡、美联储货币政策、汇率波动、投机活动、地缘冲突等因素的影响,2023年石油价格呈现高位震荡的态势。
全球造船市场不断向头部集中。造船完工量前10家企业集中度为67.9%,新接订单量前10家企业集中度为61.3%,手持订单量前10家企业集中度为62.0%。我国分别有5、7、5家造船企业位居世界造船完工、新接订单和手持订单前10。
截至2023年8月份,我国造船业三大指标造船完工量、新接订单量、手持订单量依旧保持全球领先,国内造船业景气度普遍向好。
2023上半年,我国船舶企业收入利润大幅增长。
国家统计局发布2023年8月份数据,黑色金属冶炼和压延加工业行业增加值同比增长14.5%,钢材产量11,652万吨,同比增长11.4%。房地产市场方面1-8月全国房地产开发投资76900亿元,同比下降8.8%,需求端仍表现疲弱。
行业负反馈叠加环保政策,钢厂逐步减产。2023年9月15日以来,生态环境部、部分地区政府单位相继发布了大气污染防治工作的通知或者《行动方案》,这也意味着相关涉及的区域,尤其是钢厂集中度较高的地区其限产的频率或将开始增加。2023年10月7日以来,云南等7家钢企宣布因控亏主动减产,湖北建筑钢材主要生产厂家宝武鄂钢、宝武武钢、金盛兰宣布由于亏损暂停发货,西北联钢各成员单位计划带头有序限产10%-30%,行业负反馈链条已经打通,预计随着钢厂亏损扩大,减产仍将继续。
从库存和需求角度来看,机械、汽车、家电、建筑业等相关行业表现略有分化,但钢铁行业景气程度整体偏弱。
中印是全球前两大钢铁生产国,中印两国2023年对全球钢铁增量的贡献率将达到60%左右。今年以来,除了印度以外,全球主要地区钢产量均出现了同比负增长。
受钢材、海运费价格高企及规模效应下降等影响,2022年工程机械企业利润率大幅下滑,2023年上述因素压力减弱,预计利润率开启修复过程。2023年上半年我国工程机械出口金额近1800亿元,同比增长26%。国内龙头企业布局海外市场力度加大。
机械工业将加快高端智能绿色发展,推进数字化、网络化、智能化转型,提高产品质量和效率,降低能耗和排放。
工程机械行业将受益于基建投资的持续增长,尤其是轨道交通、油气装备、电梯等领域的需求。海外市场也将成为工程机械的重要增量,俄罗斯、沙特、土耳其以及“一带一路”等地区的繁荣助力工程机械实现高增长。
具体到上市公司,美国卡特彼勒市值突破1万亿元,创历史新高。2023年半年报,营收同比增长19%,净利润同比增长52%。国内龙头三一重工上半年业绩好转,三季度开始下滑。
化工行业今年上半年遭遇寒冬,收入利润双降。2023年1-8月,化学原料和化学制品制造业利润同比减少51.1%。原因是原料和产品价格齐跌、疫后复苏不如预期、国内外市场需求低迷等。化工行业景气指数CCPI从年初的4815降至6月最低的4217。2023年上半年,化工品价格普遍下跌,只有14个品种的价格同比上涨,其中纯MDI涨幅最高,达到21.31%。
在细分领域方面:钛白粉,供大于求,内需不旺;半导体光刻胶,光刻胶市场持续火爆;农药,价格持续走低,业绩同比下降;氟化工,上半年收入同比减少9.42%,萤石价格同比增长14.22%;钾肥,终端需求低迷,钾肥盈利能力下滑。
数字经济建设、AI大模型、智能驾驶成为开启智能时代的确定性研究方向。其中,数字经济建设搭建数字化布局整体框架,并提供政策支持;AI大模型及智能驾驶率先落地,有望成为拉动算力需求的核心驱动力。
根据市场调查机构IDC公布的最新统计数据,2023年第3季度全球个人电脑(PC)出货量继续下滑,为6820万台,同比下降了7.6%,但较一二季度环比增长了11%,下滑趋势有所缓解。其中,联想出货量为1,600万台,位列第一,市场份额达23.5%,但同比下降5%;第三位戴尔出货1,180万台,市场份额为17.3%,下降14.3%;第四位是苹果,出货720万台,市场份额10.6%,同比下降23.1%;第五位是华硕,出货490万台,市场份额7.1%,同比下滑10.7%。仅排在第二位的惠普实现增长。惠普出货量为1,350万台,市场份额占19.8%,同比增长了6.4%。
市场分析认为,近年来,全球经济持续放缓导致大众消费水平下降,各行各业都面临艰难市场环境,消费者对电子产品的更新换代也动力不足,因此PC市场疲软。疫情之初引起的出货量增长,仍需时间消化;随着智能手机、平板电脑等移动端的到来,PC产品不再是人们唯一的选择。在过去的几个月里,PC库存有所减少,多数渠道的库存已接近健康水平,市场预计PC行业将缓慢复苏。随着新产品更多地加入人工智能(AI)技术,台式机和笔记本电脑的销售可能会在明年得到重振。
1.建筑材料:受需求整体疲软影响,今年水泥企业经营较为困难,亏损面持续加大,行业加大错峰停窑力度,特别是二季度以来,水泥旺季需求预期落空,不少地区加大自主停产力度。据水泥大数据研究院不完全统计,上半年共有14个省(市)延长停产时间,仅有4个省(市)缩减错峰时间,水泥供应整体出现了一定程度收缩。
2.建筑装饰:2023上半年,建筑行业整体实现营业收入为43582亿元,与去年同期相比,增速收窄了2.9%。归母净利润达到1089亿元,同比增长4.7%,增速较去年同期收窄了1.6%。
从营收和新签合同额表现来看,2023H1八大建筑央企均实现了增长。2023年国资委开始执行“一利五率”考核,纳入净资产收益率和现金流两个新指标,对建筑行业影响较大,有望引导建筑企业提升ROE水平和利润含金量。
国际建筑业正在加快数字化、网络化、智能化的转型,利用移动平台、人工智能、模块化制造等技术提高项目的质量、效率和安全性。同时,国际建筑业开始重视环境、社会和治理(ESG)方面的表现,推动多元化的工作场所、建筑价值链的脱碳、可持续的建筑和基础设施的创建。
建筑业的投资方向也在发生变化,从传统的公路、铁路、机场等基建领域,向地下综合管廊、海绵城市、智慧城市等“看不见”的基建领域转移。
2023年上半年,交通运输经济运行持续恢复、整体好转,人员流动大幅增加,货运量、港口货物吞吐量、交通固定资产投资同比均实现较快增长,为推动经济回升向好提供了有力保障。
今年快递行业需求表现可观,1-8月累计业务量同比增速达到15.9%,但是行业竞争态势有所加剧。
2023年8月民航旅客运输量为6396.4万人次,同比增长98.0%,较2019年同期增长4.5%。其中,国内航线旅客运输规模较2019年同期增长11.2%,国际航线旅客运输规模恢复至2019年同期的52.0%。
2023年国庆假期,全国邮政行业日均揽收量与2019年国庆长假相比增长122.6%,与2022年国庆长假相比增长18.7%,铁路、民航客流较2019年同期实现双位数增长。
交通运输行业处于稳步恢复期。
合资车企市场份额下滑,自主品牌崛起。国内汽车市场燃油车销量下滑,新能源汽车表现亮眼。
合资车企在国内销量下滑,合资车企所依赖的燃油车市场逐渐萎缩,我国燃油车乘用车销量从2017年的2400万台下滑到2022年的1700万台～,这一趋势仍在继续;在新能源领域合资车企正在逐渐边缘化,2022年我国新能源车渗透率已经达到27.8%,自主品牌的新能源车渗透率达到40%～50%,但主流合资车企的新能源车渗透率不足5%。
新能源和出口成为拉动汽车行业增长的两大引擎。尽管上半年受利好政策(新能源车补贴政策)退出的影响,但新能源汽车依然实现稳健增长。新能源汽车市场结构发生变化,主流价格带和高端市场成为主要增量来源。
1.化妆品:2023年1-7月份,化妆品类零售总额为2315亿元,同增7.2%,其中7月化妆品类零售总额为247亿元,同降4.1%。23H1化妆品类零售市场总额达2071亿元,同增8.6%。国内化妆品行业经过22年的负增长,2023年上半年呈现稳步恢复状态。
23H1化妆品板块营收增长2.8%,归母净利润增长61.8%,业绩增速显著高于营收增速,单Q2营收增长4.5%,归母净利润增长49.3%,收入端受制于整体美妆消费疲软影响增速仍较低迷,利润端在去年同期低基数及今年宏观环境修复的情况下实现较大幅增长。盈利能力方面化妆品板块上半年毛利率和净利率均有所改善,同时销售费用率进一步提升,管理和研发费用率基本持平。
国货美妆发展势头不改,国际大牌份额逐渐缩减,国内化妆品市场仍有较大空间。
2.医美:医美23H1整体恢复程度较好,复苏程度强于化妆品板块,线下客流恢复,轻医美相比手术占比逐渐提升,下游医美机构业绩实现复苏。上游医美原料商加大研发投入,管线储备丰富,医美龙头强者恒强。
3.婴童护肤:受新冠疫情、线下母婴渠道关店潮影响,婴童护肤行业在2022年出现短暂增长下跌。疫情过后,社会经济逐渐恢复,整体市场将恢复增长上升态势。预计在2023年,中国婴童护肤行业市场增长率达14.6%,未来三年增速将保持在8%左右。
生猪市场整体仍处于供大于求状态,而随着亏损期进一步拉长,生猪行业去产能有望进一步深化,产能去化仍将是贯穿2023年的行业“主基调”。
综合考虑生猪、蛋禽、肉禽、水产和反刍等下游周期趋势,饲料行业2023年景气度或优于2022年。与此同时,行业整合持续推进,市场份额有望进一步往头部集中。
随着2022年国内祖代白羽肉鸡引种更新量下降带来供给收缩的影响逐步体现,后续白羽肉鸡供需格局有望继续呈现改善趋势。
2023年,1-9月烟酒类零售额同比增长9.8%,分季度来看,3季度增速同比增加14.1%,环比前两个季度明显提速(1Q23、2Q23分别为6.8%、2.5%)。1-9月饮料类零售额同比增长2.0%,其中3Q23同比增加1.3%,(1Q23同比增加1.8%、2Q23同比减少9.1%),2023年软饮料产品结构出现变化,高性价比产品占比提升。1-9月粮油食品类零售额同比增加5.3%,其中3Q23同比减少5.2%,实现稳健增长。
国内食品饮料企业2023H1运营数据:
国外食品饮料企业2023H1运营数据:
百事公司2023年上半年营收401.67亿美元,上年同期为364.29亿美元,同比增加10.28%;净利润46.8亿美元,上年同期为56.9亿美元,同比下降17.75%。
可口可乐公司2023年上半年营收229.58亿美元,上年同期为218.53亿美元,同比增长5.21%;净利润56.54亿美元,上年同期为46.86亿美元,同比增长20.05%。
雀巢2023年上半年销售额为463亿瑞士法郎,同比增长1.6%。
亿滋国际(MondelezInternational)2023年上半年净收入177亿美元,同比增长17.5%。
达能(Danone)2023年上半年销售收入142亿欧元,同比增长8.4%。
卡夫亨氏(KraftHeinz)2023年上半年净收入为132.1亿美元,同比增加4.9%。
通用磨坊(GeneralMills)2023年上半年营业收入99.38亿美元,同比增加3.91%。
好时(HERSHEY'S)2023年上半年营业收入为54.78亿美元,同比增加8.71%。
泰森食品(TysonFoods)2023年上半年营业收入为263.93亿,同比增加1.32%。
家乐氏(Kellogg's)2023年上半年营业收入为80.94亿美元,同比增加7.40%。
1.珠宝首饰:据统计局,2023年1-8月限额以上金银珠宝类零售额为2188亿元,同比增加12.8%,同比表现超社零增速(社零同比增加7.0%),且黄金珠宝零售增幅为社零主要品类中排名第一,黄金珠宝表现强势,主要得益于:(1)黄金价格持续走高。(2)黄金珠宝消费占比提升。
2.家具:2023年1-8月全国家具零售额941亿元,累计同比增长3.4%。
国际方面,珠宝首饰行业开始流行不对称设计和彰显个性的单品,此外珠宝公司还将在可持续发展投入更多,拥抱道德时尚。2022年全球珠宝市场的规模为3406亿美元,预计2023年到2030年将以4.6%的复合增长率继续扩张。
在国际市场上,近年来还发生了多起并购事件。全球最大的奢侈品公司LVMH收购蒂芙尼公司(Tiffany&C0.)。该交易于2021年完成,价值超过150亿美元,使LVMH在高端珠宝市场取得了重要立足点。历峰集团(Richemont)的在线奢侈品零售商YOOXNet-a-Porter与在线珠宝商Watchfinder的合并。该交易价值2.54亿美元,使历峰集团在不断增长的在线奢侈品市场中占据更强大的地位。珠宝市场上其他著名的并购包括SignetJewelers收购ZaleCorporation以及周大福收购HeartsOnFire。并购事件使头部企业更具竞争优势。
家具行业,市场预计其全球市场规模将从2022年的6910亿美元增长到7394.4亿美元,增长率约为7%,分析认为俄乌冲突延缓了该行业在新冠大流行之后复苏的趋势。
1.零售:2023年上半年,社会消费品零售总额227588亿元,同比增长8.2%。其中,除汽车以外的消费品零售额205178亿元,增长8.3%。按消费类型分,2023年上半年,商品零售203259亿元,同比增长6.8%。2023年上半年,全国网上零售额71621亿元,同比增长13.1%。
随着互联网和电商的高速发展,零售行业涌起一波又一波的革新浪潮,对线下传统零售商的商品、渠道、服务都提出更高的要求,数字化转型成为关键。
2.贸易:据海关统计,前三季度我国进出口总值30.8万亿元人民币,同比微降0.2%。其中,出口17.6万亿元,同比增长0.6%;进口13.2万亿元,同比下降1.2%。
3.互联网电商:电商渠道崛起,线上销售占比逐步提高。中国电商平台市场竞争激烈,各大平台之间在用户规模、交易额、品类结构、商家数量等方面存在差异。抖音系电商在快速成长,淘系为主的平台增长承压,电商格局正在发生变化。
国际方面,2023年商贸零售行业继续发展,分析认为,人们对于商品的需求,刺激行业发展,具体来看,电子商务发展迅速,市场预测2023年全球零售电子商务的市场规模将达到6.31万亿美元,20.8%的零售业务发生在网上,到2026年,网购的比重将达到24%。美国的电子商务市场规模将达到1.1万亿美元,其中亚马逊的市场份额达到37.8%,其次是沃尔玛、苹果、eBay和塔吉特,在跨境购物方面,电子商务更具优势,57%的购物者表示在国际上网购。社交媒体购物成为新的电商模式,2020年社交媒体商务支出为9920亿美元,预计到2026年将达到2.9万亿美元,并且千禧一代更加偏爱社交媒体购物,在社交媒体网购领域排名靠前的平台分别是脸书、图片墙、YouTube、TikTok、Snapchat和Twitter。
1.景点及旅游:今年以来,出游人次大幅增长,旅游产业加速复苏。
2.酒店及餐饮:根据全球酒店业统计数据,2023年全球酒店业市场规模预计将达到6000亿美元。主要市场驱动因素包括全球经济的稳步复苏、旅游业的持续增长以及新兴市场的快速发展。持续上升的房价和旅客消费升级也推动市场规模的扩大。从数量方面来看,2023年全球酒店数量预计将达到50万家,同比增长5.8%。
餐饮消费,1-9月餐饮收入累计同比增加18.7%,低基数上实现较快增长。分季度来看,1Q23、2Q23、3Q23餐饮收入增速分别为13.9%、29.9%、14.0%,3季度餐饮收入受基数影响减少,但依然保持了较快的增速。
3.教育培训:国内龙头教培机构都在积极转型电商业务。双减以来,K9学科类培训机构出清,头部公司业务转型拐点已至。2021年7月“双减”拉开帷幕,K9阶段校外培训机构培训行为受到严格限制,校外学科类培训机构被大量裁撤。原有教培机构业务受到较大影响,各公司也在积极转型中,头部教培机构如新东方、学而思、粉笔都在积极转型电商。
2023年上半年,信息通信业保持平稳较快增长态势,为制造强国、网络强国和数字中国建设提供了有力的支撑。2023H1通信行业整体营收稳步增长,行业风向标三大运营商及中兴通讯营业收入与归母净利润稳步提升,在龙头公司盈利能力增强带动下行业净利率有所提升。细分行业横向比较上,在AI的持续带动下,算力基础设施相关板块表现优异,行业趋于分化。
医药生物行业2023年上半年营收实现正增长,归母净利润出现负增长。随着医疗反腐工作持续推进,医药市场有望进一步得到规范,整个市场有望健康稳定发展。
减肥药市场大热,诺和诺德成为欧洲市值第一公司。国内药企GLP-1领域全面布局,从CDMO到多靶点品种皆具,多品种值得期待。减肥药市场空间广阔,可给药企带来可观收入。
国际方面,从营业收入来看,美国和欧洲等发达地区仍然占据主导地位,全球生物医药市场收入中,北美地区占比最高,达到了49%;其次为欧洲、中国和日本,医药市场收入占比分别为23%、9%和6%。未来,全球生物医药行业将有全球竞争不断加剧、市场集中度进一步提高、产业集群效应加快,产业分工高度协同的发展趋势,生物医药行业巨头企业在收购加快、产业集群效应加快的趋势下将实现“强者恒强”。
2023年上半年,全球医药行业发生了9起10亿美元以上的并购案。
有色金属行业主要包括轻金属(铝镁等)、重金属(铜锌镍钴等)、贵金属(金银铂等)和稀有金属(锂钛等)。从宏观上来看,有色金属行业为许多行业提供了原材料,与其他工业部门紧密联系,产业方面,有色金属行业生产平稳,市场受宏观经济影响向上波动。经季节调整后,2023年7月份十种有色金属产量为603.2万吨,同比增长4.2%;当月,精炼铜产量103.4万吨,同比增长14.5%;原铝产量348.1万吨,同比增长1.5%。
期货方面,沪铝主力在2023年以来基本保持稳定,波动性不大;沪铜主力经历了2022年的调整后,在2023年基本保持平稳,有小幅波动;沪金主力指数从2023年以来持续走高,近期虽然有小幅调整,但仍然处于高位;沪银主力指数也呈现上升趋势,经历了多次波动。
细分领域,有色金属行业出现分化,其中贵金属呈现上涨趋势,铜铝等金属保持稳定,而锂金属等在经历了年初的高位后持续下跌。
国际市场方面,随着全球经济复苏,市场预计2023年全球有色金属的市场规模将从2022年的14608.3亿美元增长到2023年的15421亿美元,增长率约为5.6%。得益于汽车、电力、建筑材料、家电、机械制造等行业的需求不断增加,市场预测未来有色金属行业市场仍将持续增长。